ملامح الفترة القادمة ،،، نظرة للسوق خلال الفترة القادمة قياسا بتطوراته الحالية

06-22-2007, 09:52 PM

[align=center]السلام عليكم ورحمة الله وبركاته
السوق خلال الاسبوع القادم ، ومع ابتداء تداول كيان ،،،

ليس لدي جديد عن وضع السوق ، فقد سبق وأن بينته مرارا خلال منتصف ونهاية الاسبوع الماضي ، وأن مجرد النزول من 7092 وعدم اختراقها قد يعيدنا للقاع السابق 6767 ، ولا يستبعد كسره ، خاصة لو صاحب ذلك نزول خبر عن موعد تداول شركة (( المملكة القابضة )) خلال هذا الاسبوع ، وكذلك ما قد تحدثه كيان من أثر سلبي على الشركات الصغيرة خلال الثلاثة الايام الأولى للتداول ، والتي قد تكون قوة تأثيرها ابتداء من السبت وتخف يوما بعد يوم حتى يوم الاثنين نهاية تداولات السوق الثانوي أو الموازي الخاص بكيان ، ومن بعدها قد تعود السيولة المكتنزة في تلك الشركة العملاقة للسوق من جديد وتبث به حياة أخرى ، وقد يصاحب ذلك خبرا ايجابيا كتأجيل الاكتتابات الجديدة حتى نهاية رمضان ، مع الأخذ بعين الاعتبار ، أن صدور خبر تأجيل الاكتتابات بعد تداولات السبت - وهو متوقع - قد يغير من خارطة السوق للأفضل بشكل جذري والله أعلم ،،، وإن كان تداول المملكة القابضة يبدو والله أعلم أمر لابد منه ، وخارج عن التأجيلات التي يبدو أن الهيئة مزمعة على القيام بها ،،،

هذا وضع السوق باختصار ، والضغط المتوقع في يوم السبت ، قد يعقبه تذبذب ، حتى نرى اسعار السبت تعود كما هي نهاية الاسبوع والله أعلم ، كما حصل في الاسبوع الماضي ،،،

فلو رجعنا للشركات نجد أنها سجلت تقريبا يوم الاربعاء أسعارها التي سجلتها يوم السبت الماضي أو تختلف عنها بشيء بسيط جدا ، مما يدل على أنه اسبوع متذبذب بشكل واضح أكثر من كونه أسبوع سلبي كما قد يظهر للمتأمل من أول وهلة ،،،

كيان وما أدراك ما كيان ،،،،؟؟

لا أريد أن أتكلم عن السعر المتوقع لهذه الشركة العملاقة ، خاصة والتوقعات غالبا ما تكون مبنية على عاطفة أو مبنية على رؤى ناقصة لحقيقة الوضع ، ويظل أمرها بيد الله سبحانه ثم بيد صناع السوق ، والذي ينظرون لها كسهم قائد له مستقبل كبير في التأثير على السوق ، وفي تضخيم محافظ ملاكه بالارباح بإذن الله ،،، الغريب أن جميع من يطرح توقعاته لسهم كيان ، لا أراه يقرن ما يتوقعه بحال سهم (( القصيم الزراعية )) خلال الاسبوع الماضي ، ولا شك أن شركة (( القصيم الزراعية )) هي المالك الأكبر بعد سابك في السهم وسعرها هو الأقل بين مثيلاتها ، وكان من الافضل مقارنة ما حصل للسهم بما يتوقع لسهم كيان من اداء خلال اليومين الأولين ، فذلك خير من طرح الشائعات والأقوال المتفائلة أو المتشائمة والتي قد لا تمت للواقع بصلة ،،،

نظل جميعا ننتظر ما يسفر عنه يوم غدا ، لمعرفة على أي شيء يستقر هذا السهم العملاق ، وننهي بذلك حالة من الخوف وكمية كبيرة من الشائعات ، ويبدأ بعدها السوق بإذن الله بأخذ نفس عميق لنوع من الاستقرار الايجابي بإذنه سبحانه ،،،

طفرة جديدة ، أم ركود كبير ينتظر السوق ،،،

الكلام على مستقبل السوق ، يعتبر جزء من الكلام على الغيب الذي لا يعلمه الا الله سبحانه ، ولذلك لا يجوز لأحد - والله أعلم - أن يجزم بشيء معين كأنه يراه رأي العين ، خاصة والجميع له سوابق غير مشرفة في هذه القضية ، فمن المستحيل أن يصل الجميع لنقطة محددة ودقيقة لمستقبل السوق بصورة تكون واضحة للجميع ، وإلا لربح الناس جميعا ، ولذلك مهما كانت الرؤى قريبة من الواقع الممكن حدوثه ، فمجرد أن يقتنع بها عدد كبير جدا من المتداولين فثق أنها ستتغير بشكل جذري لتحدث مفاجأة لم تكن بالحسبان ، فالسوق يعتمد على عنصر المفاجأة وهو ركيزة من أهم ركائز السوق ، وهي القوة التي يتمتع بها أصحاب النفوذ العالي ، ليسيطروا عليه ويسلموا بأموالهم مما قد يحدثه السوق على صغار المتداولين ،،،

ولكن بالنظر لوصع السوق الحالي من ناحية ، ومن ثم بالنظر لأشياء كثيرة جدا تحيط به من ناحية أخرى ، يترجح والله أعلم ، أن السوق فعلا مقبل على طفرة قوية وكبيرة ، قد تكون أقوى وأعنف والله أعلم من الطفرة السابقة في عدد من الجوانب ، وأقل منها كثيرا في جوانب أخرى ،،، وسوف أورد بعد قليل بعض ملامح الطفرة المتوقعة والله أعلم ، وأهم الدلائل التي تدل عليها ، ويظل العلم بيد الله سبحانه وتعالى ،،،

ولكن متى موعد هذه الطفرة ، وهو الأهم للجميع بلا شك ، فهو في علم الغيب ولا استطيع أن اتجرأ بالجزم بشيء معين به ، ولكن يبدو والله أعلم أننا ابتداء من منتصف الاسبوع الحالي أمام ارتداد جيد للسوق ، قد يتمتد والله أعلم حتى نهاية ارباح الربع الاول من العام القادم 2008 والله أعلم ، وبعدها قد يتهيأ السوق من جديد للبدء بصورة مباشرة في طفرة قوية أتمنى وأسأل الله أن تمتد أعواما عديدة ،،،

من أبرز الدلائل على ذلك - بإذن الله - هو ضعف تأثير ما حصل من انهيار خلال العامين السابقين على الاقتصاد الوطني بشكل عام ، بل نلاحظ أن الاقتصاد الوطني أزداد قوة ، وازداد السوق معه متانة في جوانب عديدة ، كذلك التطورات الكبيرة التي حصلت على السوق والذي يبدو أنه يعد على قدم وساق لتطور كبير جدا ، سواء في عدد الشركات أو في عدد المتداولين ، أو في عدد المحافظ الاستثمارية والتي أصبحت تصرح بشكل كبير في رغبتها الملحة في الدخول للسوق السعودي سواء بشكل مباشر أو عن طريق محافظ وصناديق وطنية ،،، كذلك مع نظام التداول الجديد والذي وضع ليستوعب أكثر من ثنين مليون صفقة يوميا ، لا شك لم توضع في سوق يتوقع له الخبراء الركود الطويل ، أضف إلى ذلك التضخم الكبير في اسعار العقار حتى أصبحت مخيفة بالنسبة للمستثمرين ، أضف إلى ذلك ما يتوقع من تحسن مستوى الدخل لدى الفرد السعودي ، وانخفاض حدة التضخم ، مع ما يتوقع من تحسن كبير في صرف الدولار خاصة مع اقتراب نهاية حكم الجمهورين ،،، ولو افترضنا بناء على معطيات الواقع بأن حكم الجمهوريين دائما ما يصحبه طفرة في الاسواق الناشئة ، ولكن نتفاءل بأداء أفضل لها في الفترة القادمة مع تحسن الدولار لاسباب كثيرة ليس هذا موطن التفصيل فيها ،،،

هذه نظرة سريعة لأبرز الدلائل التي قد توحي بأننا بإذن الله أمام طفرة كبيرة وحقيقية في السوق بإذنه سبحانه ، وليس أسواق الخليج مهما قيل عنها من الايجابيات ، ليست بأفضل من سوقنا , ولا بأكثر جاذبية منه ، سواء للسمتثمر الداخلي والذي هو العصب الحقيقي للسوق ، أو للسمتثمر الأجنبي ، والذي سيجد في السوق السعودي سوقا ناشئا وطموحا وجديرا بالثقة والاستثمار بإذن الله ،،،

مع كل هذه الجوانب الايجابية ، فإننا يجب ألا نغفل بعض الجوانب التي قد تعيق أو تأخر كل ما سبق ، والتي من أهمها الوضع السياسي الخارجي المحيط بالبلد ،،، فمجرد قيام مشاكل سياسية كبيرة لا قدر الله ، قد تعصف بأشياء كبيرة جدا بالسوق ، فلك أن تتخيل لو تم اجبار شركة بحجم (( سابك )) وأخواتها عن العمل لمدة ربع كامل (( ثلاثة أشهر )) لا قدر الله عن العمل والانتاج ، لنفاجأ بارباح ربعية لها متدنية جدا ، لك أن تتوقع الأثر الكبير جدا على السوق وقتها ، وهذا الخيار رغم أنه مستبعد بشكل كبير جدا من كثير من الخبراء ، ولكن لابد من طرحه كخيار موجود ولو في مخيلة كثير من المتداولين ، ويفرض طرحه الوضع السياسي الحالي والذي لا يخلو من منغصات تقف في حلق أكثر المتفائلين لدينا ،،،

ملامح الطفرة وأبطالها :

الطفرة هي الطفرة ، في شكلها وجوهرها ، ولكن دائما ما تحمل أبطالا جددا يختلفون عن الابطال السابقين ، وهذا ما يمثل عنصر المفاجأة الذي يعتمد عليه الصناع في تعتيم الصورة أمام المتداولين ،،،

فمثل الطفرة الأولى للسوق السعودي كانت بقيادة بنك الرياض من البنوك واميانتيت من الصناعة والبحري من الخدمات ، وفي الطفرة التي بعدها توقع الناس أن يتكرر السيناريو لذلك اشتد التطبيل على الاسهم الثلاثة ، وكانت المفاجأة أن الأبرز هو الراجحي في البنوك وسابك في الصناعة والمواشي في الخدمات ، وإن كانت جميع الاسهم صعدت بنسب متفاوتة ولكن هذه الاسهم هي من قادة الاسهم الباقية في بداية الطفرة ،،،

السيناريو القادم في حال وجود طفرة حقيقية ولو تكرر بالصورة نفسها ، ولكن يجب وضع تغير الابطال في عين الاعتبار ، فلا استبعد أن تتمثل في الانماء من البنوك وكيان من الصناعة وجبل عمر واعمار من الخدمات ،،، وهذا ما سبق التنويه عليه قبل اكتتاب كيان والتي نصحت فيها بصوت مرتفع بالاكتتاب وعدم الركون لم يقلل من قيمة الشركة للمستثمرين ،،،،

هذا فيما يتعلق ببعض ملامح الطفرة القادمة فيما لو حدثت ولو بعد سنين ،،، ولكن ماذا عن الشركات الصغيرة في وضعها الحالي ،،، (( الخشاش ))

سبق الكلام على الخشاش قبيل صعوده الاخير بما يعطي انطباع عن الحركة المتوقعه له ، حيث ذكرت أنه مأهل للصعود لما يقارب من 50% من نسبة هبوطه السابق ، بحيث يقاس سعره في القاع ، ويكون الهدف بالوصول لـ 50% من أخر قمة وصل لها ، والوصول لهذه النسبة يعني دبلات وليس دبلا واحدا لمن تمكن من اقتناصها من القاع ،،

وكان المثال مضروبا بسهم (( ثمار )) والذي وصل لـ 26.5 كقاع له تقريبا ، وتوقعنا أن يصل إلى 100 ريال ،،، وهذا ما حدث حيث وصلها سهم ثمار وتجاوزها ، في حين بقية الاسهم وصلت جميعها تقريبا للنسبة المحددة أو قريبا منها أو تجاوزتها بقليل ،،،

السيناريو القادم هو مشابه للسيناريو السابق ، ما عليك سوى حسابها من قمتها التي وصلت إليها عندما كان المؤشر عند 8956 ، ثم احسب من قاعها الذي وصلت له أو قد تصل إليه خلال هذا الاسبوع ، ثم احسب زيادة 50% من ذلك ،،،

ولو ضربنا مثالا بسهم (( الغذائية )) وافترضنا قاعه الحالي : 30 ريالا ، فمن المتوقع أن يصل إلى 50 ريالا والله أعلم ،،،

هناك أمور هامة يجب مراعاتها في اسهم الخشاش بشكل عام ، حتى تكون الصورة واضحة للجميع ،،،

أولا : ليس من المنطق ما نسمعه ونراه هذه الايام من ارجاف مقنن على هذه الاسهم ، بعد موجات التطبيل العارمة لها ، وليس من المقبول التحول الجذري بين عشية وضحاها بهذه الصورة ،،،

فهذه الاسهم تظل جزء من السوق ، وكانت ولا تزال محل اهتمام المضاربين ، ولا ننسى كمية المتعلقين بها بأسعار عالية ،،،

فأن تتجه لها السيولة من جديد أمر وارد ، وغير مستغرب ،،، ولكن يجب علينا التوسط وذلك بمراعاة الامور الاتية بدقة كبيرة :

أولا : جميع هذه الاسهم لم تنهي تصحيحها حتى الان ، وذلك قياسا بقطاعي الزراعة والخدمات ، بعكس بقية الاسهم الكبيرة قياسا بالقطاعات الاخرى كالبنوك والصناعة والاسمنتات والاتصالات ، فهذه القطاعات واضح - لدي - أنها أنهت تصحيحها تقريبا ولو تعرضت لضغط بسيط خلال الفترة القادمة فهو لمزيد من التجميع وليس للتصريف بعكس الاسهم السابقة ، والشواهد على ذلك فنيا كثيرة ليس هذا وقت سردها ،،،

ثانيا : أنها كانت وستظل أسهم مضاربة ، بها من الخطورة ما تحمله المضاربة من مخاطرة كبيرة في جميع الاحوال ،،،،

ثالثا : أن تقسيم السوق لو حصل - وهو حاصل لا محالة وليس ببعيد والله أعلم - ستكون هذه الاسهم من أبرز الاسهم التي تتضرر منه ،،،

رابعا : بعد تقسيم السوق واستقراره ، سوف تعود لها الحياة من جديد ، ولو بنسب أقل والله أعلم ،،،

بالنسبة لقطاع التأمينات ، وشركات المضاربة الجديدة :

سبق الكلام في مووضوع قديم نوعا ما مع بداية نزول شركات التأمين الجديدة (( ملاذ وميد غلف )) بيان أن نزول هذه الاسهم الصغيرة وذات الربحية الجيدة ، هو لدعم السوق الرئيسي في حالة التقسيم واتجاه هذه الاسهم لذلك السوق ، فمن الطبيعي أن يشتمل السوق الرئيسي على عدد من الاسهم الصغيرة الصالحة للمضاربة والتي لا تؤثر شيئا على المؤشر لاحتواء السيولة الكبيرة التي قد تخرج من القياديات في حالة ركود السوق ،،، لكي لا تضطر للخروج للسوق الثانوي والشركات الخاسرة ، والتي كانت ولا تزال وستظل محل اهتمام السيولة الطائشة والسريعة والتي لا تفكر بالاستثمار بقدر ما تفكر بالربح السريع ،،،

الان ما تشهده هذه الاسهم من تطبيل هو موازي لما حصل من تطبيل على سهم (( الفخارية )) تماما ،،،

وقد شاهد الجميع مأساة الفخارية - والتي حذرنا منها بموضوع مستقبل ولله الحمد بعد نزولها بيوم واحد - جيث يحتاج السهم لصعود بنسبة 100% تقريبا لكي يعوض خسائر المتعلقين فيه باسعار عالية ،،،

عليه أقول : احذروا بشدة اسهم التأمين الجديدة المتضخمة كـ (( ساب تكافل - وسلامة )) فهي مشانق خضراء تعلق لكم ، فابتعدوا عنها ، وإن كانتم مقتنعين بجواز المضاربة في هذا القطاع ولابد لكم من ذلك فلن تجدوا أفضل من الشركات الرخيصة سعريا كـ (( ملاذ وميد غلف )) أما (( سلامة وساب تكافل )) فهي خطيرة جدا ، بل خطورتها تتفوق على خطورة (( ثمار والاسماك )) حاليا ، فيكفي ثمار والاسماك أنها هابطة من اسعار عالية وارتدادها متوقع ، بعكس هذه الاسهم التي يتم تداولها في قمم غير منطقية أبدا ،،،

المملكة القابضة لماذا ؟

كثر الكلام حول المملكة القابضة ولماذا يتم طرحها خلال هذه الفطرة خاصة مع ما صاحب الطرح من شبهات كثيرة جدا ،،،

الحقيقة يجد المرء صعوبة في تبرير مثل هذا الطرح ، ولكن من باب احسان الظن ، ومع ما يتوقع من أن السوء مهما حصل في داخل السوق فلن يمتد ليضرب السوق في الصعب كما قد يفهم من طرح هذه الشركة لذلك فهناك بعض الاهداف المتوقعها من طرحها والتي تبدو لي ملخصة في هدفين ايجابيين فقط إن صح ذلك :

الاول : إيجاد بديل لقيادة السوق عن شركة (( سابك )) في حالة توقع عدم قدرتها على قيادة السوق على المدى البعيد ،،،

الثاني : محاولة ربط السوق بالاسواق العالمية خاصة السوق الامريكي ، والمتوقع له انتعاش كبير مع بداية حكم الديمقراطيين خلال الفترة القادمة ، فالمملكة القابضة ، كمحفظة استثمارية كما هو معلوم نسبة كبيرة جدا من اسهمها هي عبارة عن استثمارات في السوق الامريكي ، وأي تحسن على ذلك السوق سينعكس ايجابا على اداء سهم (( المملكة القابضة )) وبالتالي على اداء السوق السعودي بشكل عام ، والعكس بالعكس ،،،

تحياتي وتقديري للجميع ،،،

رأس المال ،،،[/align]

06-23-2007, 06:25 AM

[align=center]طفرة جديدة ، أم ركود كبير ينتظر السوق ،،،

الكلام على مستقبل السوق ، يعتبر جزء من الكلام على الغيب الذي لا يعلمه الا الله سبحانه ، ولذلك لا يجوز لأحد - والله أعلم - أن يجزم بشيء معين كأنه يراه رأي العين ، خاصة والجميع له سوابق غير مشرفة في هذه القضية ، فمن المستحيل أن يصل الجميع لنقطة محددة ودقيقة لمستقبل السوق بصورة تكون واضحة للجميع ، وإلا لربح الناس جميعا ، ولذلك مهما كانت الرؤى قريبة من الواقع الممكن حدوثه ، فمجرد أن يقتنع بها عدد كبير جدا من المتداولين فثق أنها ستتغير بشكل جذري لتحدث مفاجأة لم تكن بالحسبان ، فالسوق يعتمد على عنصر المفاجأة وهو ركيزة من أهم ركائز السوق ، وهي القوة التي يتمتع بها أصحاب النفوذ العالي ، ليسيطروا عليه ويسلموا بأموالهم مما قد يحدثه السوق على صغار المتداولين ،،،

*********************

أحسنت ابو عبدالله .....

والله يعطيك العافيه وعسك على القوه

ولا يحرمنا من نظرتك الثاقبه لسوق السعودي

لك كل التقدير والاحترام ::::[/align]

06-22-2007, 09:52 PM	#1
تاريخ التسجيل: Jan 2006 المشاركات: 1,935 معدل تقييم المستوى: 261	ملامح الفترة القادمة ،،، نظرة للسوق خلال الفترة القادمة قياسا بتطوراته الحالية [align=center]السلام عليكم ورحمة الله وبركاته السوق خلال الاسبوع القادم ، ومع ابتداء تداول كيان ،،، ليس لدي جديد عن وضع السوق ، فقد سبق وأن بينته مرارا خلال منتصف ونهاية الاسبوع الماضي ، وأن مجرد النزول من 7092 وعدم اختراقها قد يعيدنا للقاع السابق 6767 ، ولا يستبعد كسره ، خاصة لو صاحب ذلك نزول خبر عن موعد تداول شركة (( المملكة القابضة )) خلال هذا الاسبوع ، وكذلك ما قد تحدثه كيان من أثر سلبي على الشركات الصغيرة خلال الثلاثة الايام الأولى للتداول ، والتي قد تكون قوة تأثيرها ابتداء من السبت وتخف يوما بعد يوم حتى يوم الاثنين نهاية تداولات السوق الثانوي أو الموازي الخاص بكيان ، ومن بعدها قد تعود السيولة المكتنزة في تلك الشركة العملاقة للسوق من جديد وتبث به حياة أخرى ، وقد يصاحب ذلك خبرا ايجابيا كتأجيل الاكتتابات الجديدة حتى نهاية رمضان ، مع الأخذ بعين الاعتبار ، أن صدور خبر تأجيل الاكتتابات بعد تداولات السبت - وهو متوقع - قد يغير من خارطة السوق للأفضل بشكل جذري والله أعلم ،،، وإن كان تداول المملكة القابضة يبدو والله أعلم أمر لابد منه ، وخارج عن التأجيلات التي يبدو أن الهيئة مزمعة على القيام بها ،،، هذا وضع السوق باختصار ، والضغط المتوقع في يوم السبت ، قد يعقبه تذبذب ، حتى نرى اسعار السبت تعود كما هي نهاية الاسبوع والله أعلم ، كما حصل في الاسبوع الماضي ،،، فلو رجعنا للشركات نجد أنها سجلت تقريبا يوم الاربعاء أسعارها التي سجلتها يوم السبت الماضي أو تختلف عنها بشيء بسيط جدا ، مما يدل على أنه اسبوع متذبذب بشكل واضح أكثر من كونه أسبوع سلبي كما قد يظهر للمتأمل من أول وهلة ،،، كيان وما أدراك ما كيان ،،،،؟؟ لا أريد أن أتكلم عن السعر المتوقع لهذه الشركة العملاقة ، خاصة والتوقعات غالبا ما تكون مبنية على عاطفة أو مبنية على رؤى ناقصة لحقيقة الوضع ، ويظل أمرها بيد الله سبحانه ثم بيد صناع السوق ، والذي ينظرون لها كسهم قائد له مستقبل كبير في التأثير على السوق ، وفي تضخيم محافظ ملاكه بالارباح بإذن الله ،،، الغريب أن جميع من يطرح توقعاته لسهم كيان ، لا أراه يقرن ما يتوقعه بحال سهم (( القصيم الزراعية )) خلال الاسبوع الماضي ، ولا شك أن شركة (( القصيم الزراعية )) هي المالك الأكبر بعد سابك في السهم وسعرها هو الأقل بين مثيلاتها ، وكان من الافضل مقارنة ما حصل للسهم بما يتوقع لسهم كيان من اداء خلال اليومين الأولين ، فذلك خير من طرح الشائعات والأقوال المتفائلة أو المتشائمة والتي قد لا تمت للواقع بصلة ،،، نظل جميعا ننتظر ما يسفر عنه يوم غدا ، لمعرفة على أي شيء يستقر هذا السهم العملاق ، وننهي بذلك حالة من الخوف وكمية كبيرة من الشائعات ، ويبدأ بعدها السوق بإذن الله بأخذ نفس عميق لنوع من الاستقرار الايجابي بإذنه سبحانه ،،، طفرة جديدة ، أم ركود كبير ينتظر السوق ،،، الكلام على مستقبل السوق ، يعتبر جزء من الكلام على الغيب الذي لا يعلمه الا الله سبحانه ، ولذلك لا يجوز لأحد - والله أعلم - أن يجزم بشيء معين كأنه يراه رأي العين ، خاصة والجميع له سوابق غير مشرفة في هذه القضية ، فمن المستحيل أن يصل الجميع لنقطة محددة ودقيقة لمستقبل السوق بصورة تكون واضحة للجميع ، وإلا لربح الناس جميعا ، ولذلك مهما كانت الرؤى قريبة من الواقع الممكن حدوثه ، فمجرد أن يقتنع بها عدد كبير جدا من المتداولين فثق أنها ستتغير بشكل جذري لتحدث مفاجأة لم تكن بالحسبان ، فالسوق يعتمد على عنصر المفاجأة وهو ركيزة من أهم ركائز السوق ، وهي القوة التي يتمتع بها أصحاب النفوذ العالي ، ليسيطروا عليه ويسلموا بأموالهم مما قد يحدثه السوق على صغار المتداولين ،،، ولكن بالنظر لوصع السوق الحالي من ناحية ، ومن ثم بالنظر لأشياء كثيرة جدا تحيط به من ناحية أخرى ، يترجح والله أعلم ، أن السوق فعلا مقبل على طفرة قوية وكبيرة ، قد تكون أقوى وأعنف والله أعلم من الطفرة السابقة في عدد من الجوانب ، وأقل منها كثيرا في جوانب أخرى ،،، وسوف أورد بعد قليل بعض ملامح الطفرة المتوقعة والله أعلم ، وأهم الدلائل التي تدل عليها ، ويظل العلم بيد الله سبحانه وتعالى ،،، ولكن متى موعد هذه الطفرة ، وهو الأهم للجميع بلا شك ، فهو في علم الغيب ولا استطيع أن اتجرأ بالجزم بشيء معين به ، ولكن يبدو والله أعلم أننا ابتداء من منتصف الاسبوع الحالي أمام ارتداد جيد للسوق ، قد يتمتد والله أعلم حتى نهاية ارباح الربع الاول من العام القادم 2008 والله أعلم ، وبعدها قد يتهيأ السوق من جديد للبدء بصورة مباشرة في طفرة قوية أتمنى وأسأل الله أن تمتد أعواما عديدة ،،، من أبرز الدلائل على ذلك - بإذن الله - هو ضعف تأثير ما حصل من انهيار خلال العامين السابقين على الاقتصاد الوطني بشكل عام ، بل نلاحظ أن الاقتصاد الوطني أزداد قوة ، وازداد السوق معه متانة في جوانب عديدة ، كذلك التطورات الكبيرة التي حصلت على السوق والذي يبدو أنه يعد على قدم وساق لتطور كبير جدا ، سواء في عدد الشركات أو في عدد المتداولين ، أو في عدد المحافظ الاستثمارية والتي أصبحت تصرح بشكل كبير في رغبتها الملحة في الدخول للسوق السعودي سواء بشكل مباشر أو عن طريق محافظ وصناديق وطنية ،،، كذلك مع نظام التداول الجديد والذي وضع ليستوعب أكثر من ثنين مليون صفقة يوميا ، لا شك لم توضع في سوق يتوقع له الخبراء الركود الطويل ، أضف إلى ذلك التضخم الكبير في اسعار العقار حتى أصبحت مخيفة بالنسبة للمستثمرين ، أضف إلى ذلك ما يتوقع من تحسن مستوى الدخل لدى الفرد السعودي ، وانخفاض حدة التضخم ، مع ما يتوقع من تحسن كبير في صرف الدولار خاصة مع اقتراب نهاية حكم الجمهورين ،،، ولو افترضنا بناء على معطيات الواقع بأن حكم الجمهوريين دائما ما يصحبه طفرة في الاسواق الناشئة ، ولكن نتفاءل بأداء أفضل لها في الفترة القادمة مع تحسن الدولار لاسباب كثيرة ليس هذا موطن التفصيل فيها ،،، هذه نظرة سريعة لأبرز الدلائل التي قد توحي بأننا بإذن الله أمام طفرة كبيرة وحقيقية في السوق بإذنه سبحانه ، وليس أسواق الخليج مهما قيل عنها من الايجابيات ، ليست بأفضل من سوقنا , ولا بأكثر جاذبية منه ، سواء للسمتثمر الداخلي والذي هو العصب الحقيقي للسوق ، أو للسمتثمر الأجنبي ، والذي سيجد في السوق السعودي سوقا ناشئا وطموحا وجديرا بالثقة والاستثمار بإذن الله ،،، مع كل هذه الجوانب الايجابية ، فإننا يجب ألا نغفل بعض الجوانب التي قد تعيق أو تأخر كل ما سبق ، والتي من أهمها الوضع السياسي الخارجي المحيط بالبلد ،،، فمجرد قيام مشاكل سياسية كبيرة لا قدر الله ، قد تعصف بأشياء كبيرة جدا بالسوق ، فلك أن تتخيل لو تم اجبار شركة بحجم (( سابك )) وأخواتها عن العمل لمدة ربع كامل (( ثلاثة أشهر )) لا قدر الله عن العمل والانتاج ، لنفاجأ بارباح ربعية لها متدنية جدا ، لك أن تتوقع الأثر الكبير جدا على السوق وقتها ، وهذا الخيار رغم أنه مستبعد بشكل كبير جدا من كثير من الخبراء ، ولكن لابد من طرحه كخيار موجود ولو في مخيلة كثير من المتداولين ، ويفرض طرحه الوضع السياسي الحالي والذي لا يخلو من منغصات تقف في حلق أكثر المتفائلين لدينا ،،، ملامح الطفرة وأبطالها : الطفرة هي الطفرة ، في شكلها وجوهرها ، ولكن دائما ما تحمل أبطالا جددا يختلفون عن الابطال السابقين ، وهذا ما يمثل عنصر المفاجأة الذي يعتمد عليه الصناع في تعتيم الصورة أمام المتداولين ،،، فمثل الطفرة الأولى للسوق السعودي كانت بقيادة بنك الرياض من البنوك واميانتيت من الصناعة والبحري من الخدمات ، وفي الطفرة التي بعدها توقع الناس أن يتكرر السيناريو لذلك اشتد التطبيل على الاسهم الثلاثة ، وكانت المفاجأة أن الأبرز هو الراجحي في البنوك وسابك في الصناعة والمواشي في الخدمات ، وإن كانت جميع الاسهم صعدت بنسب متفاوتة ولكن هذه الاسهم هي من قادة الاسهم الباقية في بداية الطفرة ،،، السيناريو القادم في حال وجود طفرة حقيقية ولو تكرر بالصورة نفسها ، ولكن يجب وضع تغير الابطال في عين الاعتبار ، فلا استبعد أن تتمثل في الانماء من البنوك وكيان من الصناعة وجبل عمر واعمار من الخدمات ،،، وهذا ما سبق التنويه عليه قبل اكتتاب كيان والتي نصحت فيها بصوت مرتفع بالاكتتاب وعدم الركون لم يقلل من قيمة الشركة للمستثمرين ،،،، هذا فيما يتعلق ببعض ملامح الطفرة القادمة فيما لو حدثت ولو بعد سنين ،،، ولكن ماذا عن الشركات الصغيرة في وضعها الحالي ،،، (( الخشاش )) سبق الكلام على الخشاش قبيل صعوده الاخير بما يعطي انطباع عن الحركة المتوقعه له ، حيث ذكرت أنه مأهل للصعود لما يقارب من 50% من نسبة هبوطه السابق ، بحيث يقاس سعره في القاع ، ويكون الهدف بالوصول لـ 50% من أخر قمة وصل لها ، والوصول لهذه النسبة يعني دبلات وليس دبلا واحدا لمن تمكن من اقتناصها من القاع ،، وكان المثال مضروبا بسهم (( ثمار )) والذي وصل لـ 26.5 كقاع له تقريبا ، وتوقعنا أن يصل إلى 100 ريال ،،، وهذا ما حدث حيث وصلها سهم ثمار وتجاوزها ، في حين بقية الاسهم وصلت جميعها تقريبا للنسبة المحددة أو قريبا منها أو تجاوزتها بقليل ،،، السيناريو القادم هو مشابه للسيناريو السابق ، ما عليك سوى حسابها من قمتها التي وصلت إليها عندما كان المؤشر عند 8956 ، ثم احسب من قاعها الذي وصلت له أو قد تصل إليه خلال هذا الاسبوع ، ثم احسب زيادة 50% من ذلك ،،، ولو ضربنا مثالا بسهم (( الغذائية )) وافترضنا قاعه الحالي : 30 ريالا ، فمن المتوقع أن يصل إلى 50 ريالا والله أعلم ،،، هناك أمور هامة يجب مراعاتها في اسهم الخشاش بشكل عام ، حتى تكون الصورة واضحة للجميع ،،، أولا : ليس من المنطق ما نسمعه ونراه هذه الايام من ارجاف مقنن على هذه الاسهم ، بعد موجات التطبيل العارمة لها ، وليس من المقبول التحول الجذري بين عشية وضحاها بهذه الصورة ،،، فهذه الاسهم تظل جزء من السوق ، وكانت ولا تزال محل اهتمام المضاربين ، ولا ننسى كمية المتعلقين بها بأسعار عالية ،،، فأن تتجه لها السيولة من جديد أمر وارد ، وغير مستغرب ،،، ولكن يجب علينا التوسط وذلك بمراعاة الامور الاتية بدقة كبيرة : أولا : جميع هذه الاسهم لم تنهي تصحيحها حتى الان ، وذلك قياسا بقطاعي الزراعة والخدمات ، بعكس بقية الاسهم الكبيرة قياسا بالقطاعات الاخرى كالبنوك والصناعة والاسمنتات والاتصالات ، فهذه القطاعات واضح - لدي - أنها أنهت تصحيحها تقريبا ولو تعرضت لضغط بسيط خلال الفترة القادمة فهو لمزيد من التجميع وليس للتصريف بعكس الاسهم السابقة ، والشواهد على ذلك فنيا كثيرة ليس هذا وقت سردها ،،، ثانيا : أنها كانت وستظل أسهم مضاربة ، بها من الخطورة ما تحمله المضاربة من مخاطرة كبيرة في جميع الاحوال ،،،، ثالثا : أن تقسيم السوق لو حصل - وهو حاصل لا محالة وليس ببعيد والله أعلم - ستكون هذه الاسهم من أبرز الاسهم التي تتضرر منه ،،، رابعا : بعد تقسيم السوق واستقراره ، سوف تعود لها الحياة من جديد ، ولو بنسب أقل والله أعلم ،،، بالنسبة لقطاع التأمينات ، وشركات المضاربة الجديدة : سبق الكلام في مووضوع قديم نوعا ما مع بداية نزول شركات التأمين الجديدة (( ملاذ وميد غلف )) بيان أن نزول هذه الاسهم الصغيرة وذات الربحية الجيدة ، هو لدعم السوق الرئيسي في حالة التقسيم واتجاه هذه الاسهم لذلك السوق ، فمن الطبيعي أن يشتمل السوق الرئيسي على عدد من الاسهم الصغيرة الصالحة للمضاربة والتي لا تؤثر شيئا على المؤشر لاحتواء السيولة الكبيرة التي قد تخرج من القياديات في حالة ركود السوق ،،، لكي لا تضطر للخروج للسوق الثانوي والشركات الخاسرة ، والتي كانت ولا تزال وستظل محل اهتمام السيولة الطائشة والسريعة والتي لا تفكر بالاستثمار بقدر ما تفكر بالربح السريع ،،، الان ما تشهده هذه الاسهم من تطبيل هو موازي لما حصل من تطبيل على سهم (( الفخارية )) تماما ،،، وقد شاهد الجميع مأساة الفخارية - والتي حذرنا منها بموضوع مستقبل ولله الحمد بعد نزولها بيوم واحد - جيث يحتاج السهم لصعود بنسبة 100% تقريبا لكي يعوض خسائر المتعلقين فيه باسعار عالية ،،، عليه أقول : احذروا بشدة اسهم التأمين الجديدة المتضخمة كـ (( ساب تكافل - وسلامة )) فهي مشانق خضراء تعلق لكم ، فابتعدوا عنها ، وإن كانتم مقتنعين بجواز المضاربة في هذا القطاع ولابد لكم من ذلك فلن تجدوا أفضل من الشركات الرخيصة سعريا كـ (( ملاذ وميد غلف )) أما (( سلامة وساب تكافل )) فهي خطيرة جدا ، بل خطورتها تتفوق على خطورة (( ثمار والاسماك )) حاليا ، فيكفي ثمار والاسماك أنها هابطة من اسعار عالية وارتدادها متوقع ، بعكس هذه الاسهم التي يتم تداولها في قمم غير منطقية أبدا ،،، المملكة القابضة لماذا ؟ كثر الكلام حول المملكة القابضة ولماذا يتم طرحها خلال هذه الفطرة خاصة مع ما صاحب الطرح من شبهات كثيرة جدا ،،، الحقيقة يجد المرء صعوبة في تبرير مثل هذا الطرح ، ولكن من باب احسان الظن ، ومع ما يتوقع من أن السوء مهما حصل في داخل السوق فلن يمتد ليضرب السوق في الصعب كما قد يفهم من طرح هذه الشركة لذلك فهناك بعض الاهداف المتوقعها من طرحها والتي تبدو لي ملخصة في هدفين ايجابيين فقط إن صح ذلك : الاول : إيجاد بديل لقيادة السوق عن شركة (( سابك )) في حالة توقع عدم قدرتها على قيادة السوق على المدى البعيد ،،، الثاني : محاولة ربط السوق بالاسواق العالمية خاصة السوق الامريكي ، والمتوقع له انتعاش كبير مع بداية حكم الديمقراطيين خلال الفترة القادمة ، فالمملكة القابضة ، كمحفظة استثمارية كما هو معلوم نسبة كبيرة جدا من اسهمها هي عبارة عن استثمارات في السوق الامريكي ، وأي تحسن على ذلك السوق سينعكس ايجابا على اداء سهم (( المملكة القابضة )) وبالتالي على اداء السوق السعودي بشكل عام ، والعكس بالعكس ،،، تحياتي وتقديري للجميع ،،، رأس المال ،،،[/align]

الذين يشاهدون محتوى الموضوع الآن : 1 ( الأعضاء 0 والزوار 1)